美股為何暴跌?一文讀懂背後原因

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  10月10日,美國股市遭血洗。據華爾街見聞數據顯示,道指跌幅超過800點,標普11大板塊全線下跌,兩市一同跌超3%,創下2月以來最大單日跌幅,而標普更是創下了特朗普當選以來的最長連跌日記錄。與此同時,納指跌超4%。華爾街見聞甚至用“十月屠戮”來形容此次暴跌。

▲美國紐約,紐交所(圖源:視覺中國)
▲美國紐約,紐交所(圖源:視覺中國)

 

  事實上,美國股市10月已經起風,拋售加劇。美股收盤後,白宮發聲安撫市場。白宮發言人桑德斯在電郵聲明中稱,美國經濟的基本面和前景仍然相當強勁。美國總統特朗普也不甘示弱,將矛頭直指美聯儲。特朗普稱,美聯儲在短期利息上“到了瘋狂的地步”(gone crazy)。特朗普此前曾多次批判美聯儲的加息政策,因為加息會影響到美國經濟的發展態勢,對沖特朗普採取的包括減稅方案在內的各項刺激經濟發展政策的成效,這是特朗普所不願看到的。

  美股此次出現暴跌走勢,有四大因素共同作用所致。首先,2018年年初,美股漲幅呈現出非理性繁榮,包括席勒本益比、市盈率等諸多指數屢創新高。從結構上看,2018年上半年科技股漲幅最高,但其股價與盈利額不匹配,因此在此次股市暴跌中,科技股領跌股市。股市上行和下挫是市場運行的規律,高速上漲早已引發市場擔憂。此次美股暴跌是其股市正在進行回調,是對前期漲幅過大的一種修復。

  其次,美股在年初大幅上漲是由於企業自行回購股票導致的。如今,美國企業放緩回購速度,個人買家很難大幅度購買股票,美股因此下跌。

  此外,美國不斷揮舞“貿易戰”大棒,與其他經濟體在貿易問題上摩擦不斷,貿易形勢嚴峻。國際貨幣基金組織(IMF)發布最新的《世界經濟展望》中,就將2018年和2019年全球經濟增速預期均由3.9%下調至3.7%。據《新京報》援引歐洲中央銀行近日發布的一份研究報告指出,如果中美貿易戰全面擴大,全球經貿都將受到影響,美國GDP增長將在第一年內受損超過兩個百分點,直到第三年還將受損1個百分點。特別是在中美貿易摩擦不斷升級的當下,企業對未來貿易前景充滿擔憂,進一步加劇美股拋售。

  最後,為防止經濟過熱的現象發生,美聯儲采取了持續加息的策略。美聯儲主席鮑威爾在上週接受美國公共電視網(PBS)採訪時指出,美國現在的經濟情況不再需要低利率,美聯儲將逐步走向中性利率。在美聯儲堅定繼續加息的背景下,市場對利率飆升感到擔憂,在一定程度上導致此次美股的下跌。

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