區塊鏈最大IPO背後:比特大陸礦機銷售暗藏洗錢風險

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來源 | 獵雲財經

文 | 柳輝

2013年成立的比特大陸,靠著高利潤的礦機一步步成為礦機霸主,2017年的牛市更讓比特大陸賺得盆滿缽滿。

財新網此前報導,比特大陸完成B輪融資,融資規模3-4億美元,估值約為120億美元。

如今行情變冷,市場逐漸走向理性,和加密貨幣息息相關的比特大陸在此時機申請上市,雖然時機正好,卻暗藏風險。

礦機

比特大陸的礦機銷售27%通過幣來結算的,誰也不能保證這些加密貨幣用什麼錢換來的。

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香港視加密貨幣為虛擬商品

翻開比特大陸的招股書,第一頁寫著,比特大陸科技控股公司於開曼群島註冊,同股不同權。

比特大陸招股書

比特幣大陸選擇在開曼群島注屬於正常現象,小米、美團等都是如此。

企業開展跨國經營往往要受到母國政策的種種限制,在發展中國家尤其突出,在這種情況下,註冊一家海外離岸公司也就成為企業走向世界、開展跨國業務的捷徑。

關於政府監管,招股書上寫,“比特幣本質上應是一種特定的虛擬商品,不具有與貨幣等同的法律地位,且不應作為貨幣在市場上流通使用。”

這一點正是在2013年中國人民銀行等五部委發布文件中提到的,即使是2017年9月4日七部委聯合發表的文件中,也仍是強調禁止從事代幣發行融資活動,並沒有改變比特幣作為一種虛擬商品的說法。

比特大陸招股書

人民銀行等五部委發布關於防範比特幣風險的通知部分截圖

從比特大陸的招股書上可以看出,香港的態度更為具體,虛擬商品作為支付媒介尚未被廣泛接受,且於現階段虛擬商品將不太可能對香港的金融系統產生系統性影響。

比特大陸招股書


從其招股書可以看出,比特大陸有4大礦場,分別位於內蒙古、寧夏和四川省,其中只有最小的位於四川省的礦場沒有拿到相關批文和許可證,排除了礦場可能被關停的風險。

比特大陸招股書

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政府監管存在較大不確定性

“我們近年來才執行通過業務活動來監測和預防洗錢及恐怖主義籌資活動的現行政策和程序,可能無法完全消除其他方使用我們的產品從事洗錢或其他非法或不正當的活動。”比特大陸招股書上寫到。

比特大陸的礦機銷售27%通過幣來結算,因為加密貨幣的隱私性,誰也不能保證這些加密貨幣用什麼錢換來的。

如果監測到存在不合規的資金混入礦機銷售的收入中,將會給比特大陸的資金帶來威脅,存在凍結風險。

而且如果政府把加密貨幣納入證券類權益監管,則比特大陸旗下的礦池向礦工分配加密貨幣可能會被認為是資金轉移(比特幣現在是被視為虛擬商品),並需要遵守相關規定,這樣的話比特大陸可能要付出合規成本。

根據行業對代幣合規問題的探討,存在一種可能性,即一旦對加密貨幣轉移行為進行徵稅,比特大陸還要付出稅收成本,這些成本可能因為突然的政策制定和實施而產生。

3

盈利與加密貨幣息息相關

招股書上寫,“加密貨幣具有開源性,且與任何主權國家或企業實體無關亦不受彼等支持,且通常不與任何法幣、商品或利率錨定或掛鉤。加密貨幣的價值在很大程度上取決於用戶信心。”

而礦機的銷售與比特幣等加密貨幣有較大聯繫,如果加密貨幣市值較低,挖礦收益較小,那麼礦機的銷量將受到很大的影響。

2018年上半年比特大陸94%的收入來源於礦機銷售。

比特大陸招股書

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加密貨幣很容易被盜

1、加密貨幣被盜打擊投資者信心

加密數字貨幣完全數字化,而且具有很大的開放性,任何人都可以接入比特幣網絡或其他加密貨幣網絡,一旦有利可圖,黑客就會伺機而動,這樣的事件頻頻發生。

一旦有大量的加密貨幣被盜就會打擊投資者的信心,導致幣價波動,對比特大陸的業務影響也很大。

2、黑客有可能盜取錢包或者礦池的貨幣

2017年6月26日,發鏈(FAB)全網第一礦池嗨池宣布,其位於阿里雲端的服務器6月22日下午經歷了有組織的黑客攻擊,礦池錢包內近10萬FAB被盜,內部文件被刪除一空,包括錢包及密碼、數據庫、程序文件等,團隊經過4天努力仍無法找回,即日起,礦池將永久關閉。

比特大陸在2017年也損失了價值2700萬美元的加密貨幣,招股書上寫“懷疑此乃黑客攻擊所為”。

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7nm ASIC礦機芯片或無競爭力

比特大陸在其招股書中表示,其在2018年9月推出的7nm ASIC芯片不但改進了硬件本身以降低功耗,還為部分礦機配備了高等級鋁外殼、定制扇熱器和機控風扇,但是沒有說明降低了多少功耗。

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